国鸣投资商品日报（5月21日）：金价再度大涨集运欧线大幅下跌

　　新华财经北京5月21日电（郭洲洋、左元）21日，氧化铝涨超3%，黄金、菜粕、白银涨超2%，豆粕、二号大豆、高硫燃料油、SC原油、对二甲苯、PTA、沪锡、一号大豆涨超1%；合成橡胶、工业硅、苹果、烧碱跌超1%。

　　截至21日下午收盘，中证商品期货价格指数收报1367.69点，较前一交易日上涨12.24点，涨幅0.9%；中证商品期货指数收报1893.77点国鸣投资，较前一交易日上涨16.95点，涨幅0.9%。

中证商品期货价格指数日内走势图（来源：新华财经专业终端）

　　消息面扰动氧化铝再度走高避险需求刺激金价反弹国鸣投资

　　5月21日，在几内亚矿端消息面的影响下，氧化铝再度拉涨，以3.11%的涨幅领涨国内商品市场。据市场消息，几内亚媒体报道，几内亚过渡当局决定将涉及包括铝土矿在内的多个矿业权证划定为战略储备区。消息面引发市场对铝土矿供应中断的担忧，推动氧化铝期货价格再度大涨。福能期货分析指出，短期矿端扰动叠加供需阶段性偏紧，支撑氧化铝价格偏强运行。但中长期来看，氧化铝行业仍处于产能过剩周期，现货价格上涨后氧化铝企业利润修复，前期检修产能存复产预期，后市暂以短多长空看待，关注几内亚政策执行力度及新投产能释放节奏。

　　地缘局势缓和的预期降温，目前不确定性增强，据报道，有多名美国官员透露说，美国获取的情报显示，以色列可能正在准备对伊朗核设施发动打击。此外，欧洲方面继续对俄制裁，俄乌谈判没有新的进展；以色列说哈马斯拒绝释放被扣押人员提议，哈马斯称双方未进行“真正的谈判”。而近期美国经济软数据走弱，贸易谈判暂无新的进展，且美国再次被下调主权信用评级。多重利多因素推动金价反弹，现货黄金日内涨超3320美元／盎司，沪金收涨2.98%。不过需要注意的是，这些利多因素均是短期影响，随着事件的进展，利多因素随时会转变为利空，因此短期维持谨慎态度。而中长期来看，西南期货认为，“逆全球化”和“去美元化”大趋势，利好黄金的配置价值和避险价值。因此，贵金属的长期牛市趋势有望延续，回调提供了更好的布局机会。

　　集运欧线大幅下挫工业硅再创上市新低

　　集运欧线21日大幅下挫，新晋主力08合约跌超7%。现货市场方面，地中海航运公布6月上旬欧线实际报价为1580/2640，涨幅不及其前期宣涨目标但相较5月底运价仍有明显抬升。据华闻期货分析，目前地中海率先提涨带来的利多情绪已基本释放，市场预计航司端6月初调价幅度总体接近该水平，短期盘面进一步上行驱动不足，后续还应重点关注其余主流航司开舱报价情况。需求方面，受航司远端提涨推动，欧线下游5月末订舱情绪有所改善，目前船舶基本满舱、少部分航司爆舱，或对市场预期起到一定支撑作用。不过市场期待的旺季出货潮尚未得到兑现，未来还需继续跟踪下游货量走势。供应方面，美线货量激增预计将刺激各航线运力回流美线，但当前对欧线供应压力的改善效果有限。从最新船期数据来看，6月上半月运力投放仍相对较多，对运价提涨构成潜在压力。总体上看，欧线下游供需宽松格局暂未得到扭转，后续运价提涨进程依然存不确定性，预计盘面还将面临一定多空博弈。

　　其他品种方面，在丰水期临近、下游抢装退坡的影响下，工业硅主力合约跌超1.7%至7865元／吨，刷新上市以来新低。

　　合成橡胶、苹果、烧碱亦跌超1%国鸣投资。

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